您的位置：首页 > 实时讯息 >

博时研究慧选混合财报解读：份额增长35.97%，净资产激增96.33%，净利润达5049.06万元，管理费235.53万元

0次浏览发布时间：2025-04-06 21:30:00

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时研究慧选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模、份额总额等方面均发生了显著变化。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：业绩扭亏为盈，盈利能力显著提升

本期利润与已实现收益大幅增长

2024年，博时研究慧选混合A本期利润为2811.78万元，2023年为 -542.97万元；C类本期利润为2237.27万元，2023年为 -84.75万元，均实现了扭亏为盈。从已实现收益来看，A类从2023年的 -399.74万元增长至2808.34万元，C类从 -66.06万元增长至2293.06万元，增长幅度明显。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。

基金类别	2024年本期利润（万元）	2023年本期利润（万元）	2024年已实现收益（万元）	2023年已实现收益（万元）
博时研究慧选混合A	2811.78	-542.97	2808.34	-399.74
博时研究慧选混合C	2237.27	-84.75	2293.06	-66.06

加权平均基金份额本期利润与净值利润率转正

2024年，博时研究慧选混合A加权平均基金份额本期利润为0.2688，加权平均净值利润率为25.17%；C类加权平均基金份额本期利润为0.2865，加权平均净值利润率为26.37%。而在2023年，A类这两项指标分别为 -0.0495和 -5.01%，C类为 -0.0544和 -5.58%。这说明2024年基金为投资者带来了正收益，且收益水平较为可观。

期末基金资产净值显著增加

截至2024年末，博时研究慧选混合A期末基金资产净值为11864.20万元，2023年末为9666.59万元；C类期末基金资产净值为9764.50万元，2023年末为1349.88万元。A类增长了22.73%，C类增长了623.41%，整体基金资产净值大幅增加，反映出基金规模的扩张和资产价值的提升。

基金类别	2024年末基金资产净值（万元）	2023年末基金资产净值（万元）	增长幅度
博时研究慧选混合A	11864.20	9666.59	22.73%
博时研究慧选混合C	9764.50	1349.88	623.41%

基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现稳健

短期与长期业绩均优于基准

过去一年，博时研究慧选混合A份额净值增长率为28.80%，业绩比较基准收益率为13.56%，超越基准15.24个百分点；C类份额净值增长率为27.98%，同样大幅超越业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为20.84%，业绩比较基准收益率为 -12.48%，超越基准33.32个百分点；C类份额净值增长率为18.23%，超越基准30.71个百分点。这表明基金在短期和长期均能为投资者创造超越基准的收益。

阶段	博时研究慧选混合A份额净值增长率	业绩比较基准收益率	超越基准幅度	博时研究慧选混合C份额净值增长率	超越基准幅度
过去一年	28.80%	13.56%	15.24%	27.98%	14.42%
自基金合同生效起至今	20.84%	-12.48%	33.32%	18.23%	30.71%

净值增长率标准差反映风险水平

从净值增长率标准差来看，过去一年A类为1.26%，C类为1.46%，与业绩比较基准收益率标准差相比，波动幅度相对合理。这说明基金在获取收益的同时，风险控制也较为有效，没有出现过度波动的情况。

投资策略与运作分析：把握市场节奏，仍需优化成长布局

市场走势影响基金表现

2024年A股市场先抑后扬，年初因经济担忧指数表现较弱，2月初急跌后二季度迎来修复，三季度回落，9月底因政策预期变化快速上行并震荡至年底。博时研究慧选混合基金在前期持仓风偏较低，与市场风格匹配，在红利、资源等领域取得收益，净值表现尚可。但在9月底市场大幅反弹后，因风偏调整不及时且成长领域布局不足，基金净值落后指数表现。

管理人反思与改进方向

基金管理人意识到在成长领域的积累及相应风偏较高方向的交易把握存在局限，将正视投资能力圈，持续反思与改进，弥补投资短板，积累可持续盈利能力。这显示出管理人积极应对市场变化，努力提升投资管理水平的态度。

管理人展望：关注政策与企业，寻找投资机会

展望后市，管理人认为市场在前期风偏大幅提高后，重新回到对经济恢复节奏、海外贸易政策等不确定性上，导致市场波动。但政策方向明确，管理人将通过跟踪中微观指标，寻找优秀且估值合理的企业，围绕持续创造优秀现金流、估值低估、产业周期变化等思路寻找投资机会。这为投资者了解基金未来投资方向提供了重要参考。

费用分析：管理费与托管费合理增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为235.53万元，2023年为168.52万元，增长了40.95%。其中应支付销售机构的客户维护费为86.71万元，应支付基金管理人的净管理费为148.82万元。管理费的增长与基金资产规模的扩大以及管理工作量的增加相关。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（万元）	应支付销售机构的客户维护费（万元）	应支付基金管理人的净管理费（万元）
2024年	235.53	86.71	148.82
2023年	168.52	78.97	89.55

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为39.26万元，2023年为28.09万元，增长了39.76%。托管费的增长与基金资产规模的变动相适应，体现了托管服务成本与基金规模的关系。

交易与投资收益分析：股票投资贡献突出

股票投资收益大幅增长

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为5134.00万元，2023年为 -359.20万元，实现了大幅增长。这主要得益于市场行情的好转以及基金管理人在股票投资上的决策和操作，对基金整体收益贡献显著。

年份	股票投资收益（买卖股票差价收入）（万元）
2024年	5134.00
2023年	-359.20

债券投资收益波动

2024年债券投资收益为 -187.07万元，2023年为0.63万元，出现了亏损。这可能与债券市场的波动、投资策略调整等因素有关，反映出债券投资在不同年份的收益不确定性。

应付交易费用增加

2024年应付交易费用为74.71万元，2023年为44.00万元，增长了69.80%。这与基金交易活跃度的提升以及市场交易成本的变化相关，表明基金在投资交易过程中的成本有所上升。

关联交易分析：合规运作，交易占比稳定

通过关联方交易单元的交易

2024年通过招商证券交易单元进行的股票成交金额为5111.06万元，占当期股票成交总额的1.08%，2023年占比为2.16%。应支付招商证券的当期佣金为2.39万元，占当期佣金总量的0.82%，期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的3.20%。整体来看，关联方交易单元的交易占比相对稳定，且符合市场正常水平。

年份	通过招商证券交易单元股票成交金额（万元）	占当期股票成交总额比例	当期佣金（万元）	占当期佣金总量比例	期末应付佣金余额占比
2024年	5111.06	1.08%	2.39	0.82%	3.20%
2023年	4999.19	2.16%	4.05	2.28%	6.91%

关联方报酬

基金管理费、托管费以及销售服务费等关联方报酬的支付，均按照相关协议和规定执行，体现了基金运作的合规性和透明度。

投资组合分析：股票为主，行业分布广泛

权益投资占主导

期末基金资产组合中，权益投资（股票）金额为19413.79万元，占基金总资产的85.55%，其中通过港股通机制投资香港股票金额为8069.03万元，净值占比37.31%。这表明基金以股票投资为主，且对港股市场有一定的配置，以分散风险和追求收益。

行业分布多元化

报告期末按行业分类的股票投资组合显示，境内外股票投资涉及多个行业。境内投资中，金融业、制造业等行业占比较高；港股通投资中，原材料、金融、信息技术等行业较为突出。这种多元化的行业分布有助于降低行业集中风险，提高投资组合的稳定性。

前十大股票投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大股票投资中，涵盖了银行、矿业、电子等多个领域的公司。其中重庆农村商业银行占比10.01%，紫金矿业占比4.51%等。这些股票的选择体现了基金管理人的投资偏好和对不同行业龙头企业的关注。

基金份额持有人信息：机构与个人投资者并存

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为4981户，其中机构投资者持有份额占总份额的35.14%，个人投资者持有份额占64.86%。博时研究慧选混合A类中，机构投资者持有份额占5.22%，个人投资者占94.78%；C类中，机构投资者占70.71%，个人投资者占29.29%。不同类别份额的持有人结构差异，反映了不同投资者群体对基金的偏好。

基金类别	持有人户数（户）	机构投资者持有份额占比	个人投资者持有份额占比
博时研究慧选混合A	2860	5.22%	94.78%
博时研究慧选混合C	2211	70.71%	29.29%
合计	4981	35.14%	64.86%

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为50.61万份，占基金总份额的0.28%。其中A类持有46.71万份，占A类总份额的0.48%；C类持有3.90万份，占C类总份额的0.05%。这显示出基金管理人从业人员对本基金有一定的信心和参与度。

开放式基金份额变动：总体增长，C类份额扩张明显

本报告期内，博时研究慧选混合A期初基金份额总额为10303.76万份，期末为9818.50万份，减少了485.26万份；C类期初为1461.17万份，期末为8258.86万份，增加了6797.69万份。整体基金份额总额从期初的11764.93万份增长至18077.36万份，增长了35.97%。C类份额的大幅扩张可能与市场推广、投资者偏好等因素有关。

基金类别	期初基金份额总额（万份）	期末基金份额总额（万份）	份额变动（万份）	变动幅度
博时研究慧选混合A	10303.76	9818.50	-485.26	-4.71%
博时研究慧选混合C	1461.17	8258.86	6797.69	465.21%
合计	11764.93	18077.36	6312.43	35.97%

风险提示

单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。特定情况下，大量赎回可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、合并或终止合同等风险。
市场风险：尽管基金在2024年取得了较好收益，但市场具有不确定性，未来市场波动仍可能对基金净值产生不利影响。尤其是在经济恢复节奏、海外贸易政策等不确定因素的影响下，基金投资面临一定的市场风险。
投资策略调整风险：基金管理人虽表示将改进投资策略，但策略调整可能无法及时适应市场变化，导致投资效果不及预期。例如在2024年9月底市场反弹中，基金因风偏调整不及时而净值落后，未来类似情况仍可能发生。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。