广发大盘价值混合财报解读：份额缩水16.77%，净资产下滑6.99%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发大盘价值混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均有所下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费也有所降低。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润与已实现收益

广发大盘价值混合A类份额本期已实现收益为14,649,074.57元，C类份额为4,199,223.71元；而在2023年，A类份额为 -179,041,257.15元，C类份额为 -58,379,783.30元，同比大幅改善。本期利润方面，A类份额为54,243,932.76元，C类份额为17,172,928.07元，2023年A类份额为 -178,298,075.28元，C类份额为 -58,046,165.43元，成功扭亏为盈。

期末数据

2024年末，广发大盘价值混合A类份额期末可供分配利润为 -242,317,146.39元，C类份额为 -83,745,478.26元；期末基金资产净值A类份额为462,990,098.35元，C类份额为154,709,471.46元。相比2023年末，资产净值有所下滑。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

过去一年，广发大盘价值混合A类份额净值增长率为12.03%，C类份额为11.60%，然而同期业绩比较基准收益率为21.21%，该基金未能达到业绩比较基准。

累计净值增长率

自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为 -30.83%，C类份额为 -31.67%，与业绩比较基准收益率7.17%相比，差距明显。这表明在长期投资过程中，该基金的表现也落后于业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：风格调整，仍有差距

投资策略

2024年市场高位宽幅震荡，该基金将主要仓位配置在经营稳定类资产，适度增加企业经营周期类资产配置。下半年，适度降低平稳经营的稳定类资产配置，增加非银和科技制造板块配置，同时调整高股息资产结构，增加顺周期中银行板块配置。

业绩归因

尽管基金在投资策略上进行了调整，但仍未达到业绩比较基准。这可能与市场风格的快速变化、行业配置的精准度以及个股选择等因素有关。例如，市场在不同阶段的热点切换较快，基金的调整可能相对滞后。

市场展望：震荡市中关注确定性资产

管理人认为，近期市场在盈利预期、流动性预期和风险偏好层面有改善迹象，但经济基本面仍面临压力。2025年特朗普上任初期，中美关系可能造成资产价格波动，也可能促使高层推出加码刺激政策。预期市场仍处于震荡市，继续上行需要财政政策进一步发力，确定性资产或更受关注。这意味着投资者在投资该基金时，需考虑市场的不确定性，关注基金在震荡市中的资产配置调整。

费用情况：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,638,987.94元，相比2023年的12,703,731.71元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,108,672.88元，应支付基金管理人的净管理费为4,530,315.06元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,273,164.62元，2023年为2,117,288.63元，同样有所降低。费用的下降在一定程度上减轻了基金的运营成本，但投资者也需关注费用下降是否会对基金的管理和运作产生影响。

交易情况：股票投资收益改善

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为9,456,597.32元，而2023年为 -231,352,438.73元，有显著提升。这得益于市场环境的改善以及基金投资策略的调整，使得股票买卖操作获得了较好的收益。

关联方交易

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年股票成交金额为1,756,982,450.88元，均通过广发证券股份有限公司交易单元，占当期股票成交总额的100.00%。应支付关联方的佣金期末余额为973,623.91元，占当期佣金总量的100.00%。投资者需关注关联方交易的合规性以及对基金业绩的潜在影响。

投资组合：行业分散，银行金融权重高

行业分布

期末按行业分类的股票投资组合显示，金融业占比最高，达到41.80%，其次是制造业占31.24%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占9.01%，信息传输、软件和信息技术服务业占9.01%等。行业分布相对分散，但金融行业权重较大。

股票明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，美的集团、长江电力、中国移动等大盘蓝筹股位列前茅。基金主要投资于大盘价值型股票，符合其投资策略，但需关注这些股票的市场表现对基金净值的影响。

持有人结构：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数合计13,512户，其中A类份额持有人8,967户，C类份额持有人4,545户。机构投资者持有份额占总份额比例为6.08%，个人投资者占93.92%，个人投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额5,303,624.14份，占基金总份额比例为0.5921%，C类份额无持有。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定的信心，但持有比例相对较小。

份额变动：赎回导致份额缩水16.77%

开放式基金份额变动

本报告期内，广发大盘价值混合A类份额总申购份额为9,547,562.01份，总赎回份额为154,027,623.09份；C类份额总申购份额为16,957,868.39份，总赎回份额为52,918,938.36份。期末基金份额总额相比期初减少180,441,131.05份，缩水16.77%。大规模赎回可能对基金的投资运作产生一定影响，投资者需关注基金规模变动对业绩的潜在作用。

风险提示

广发大盘价值混合型证券投资基金在2024年虽净利润扭亏为盈，但仍存在一些风险因素。首先，基金净值表现跑输业绩比较基准，反映出投资策略的有效性有待进一步提升。其次，市场震荡以及中美关系等因素可能对基金资产价格产生波动影响。再者，大规模的赎回导致基金份额缩水，可能影响基金的投资运作和稳定性。投资者在考虑投资该基金时，应充分评估这些风险，结合自身的风险承受能力做出决策。

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